La inflación es uno de los fenómenos económicos más decisivos para inversores, empresas y consumidores. Sus oscilaciones pueden transformar estrategias de inversión y alterar el rumbo de la economía global.

¿Qué es la inflación y cómo se mide?

La inflación consiste en el aumento sostenido y generalizado de los precios de bienes y servicios en un período determinado. Se cuantifica principalmente mediante el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que refleja el costo de una cesta representativa de productos y servicios.

Existen dos variantes fundamentales: la inflación general, que incluye todos los componentes de la cesta, y la inflación subyacente, que excluye precios volátiles como los alimentos y la energía. Esta última ofrece una visión más estable de las tendencias de fondo sin distorsiones temporales.

Cuando la inflación anual alcanza el 5%, por ejemplo, un producto que hoy cuesta 100 euros costará 105 euros dentro de un año, reduciendo el poder adquisitivo del dinero de los consumidores.

Factores que impulsan la inflación actual

Varios elementos convergen para desencadenar las presiones inflacionarias vigentes. A continuación se presentan los más relevantes:

• Restricciones comerciales: Aranceles y barreras impuestas por grandes economías, como Estados Unidos y China, elevan los costos de importación y exportación.
• Precios internacionales del crudo y materias primas: Las alzas en el petróleo, minerales y productos agrícolas inciden directamente en los costes de producción y transporte.
• Política monetaria: Las decisiones de los bancos centrales sobre tasas de interés buscan moderar la inflación, pero pueden generar efectos secundarios en la demanda y el crédito.

Las proyecciones apuntan a una inflación global de 4,2% en 2025 y una moderación hasta 3,5% en 2026. En mercados desarrollados, se estima un promedio de 2,1% en los próximos cinco años, lo que refleja una expectativa de estabilización.

Impacto directo de la inflación en los mercados

La inflación incide de múltiples formas en los mercados financieros y en el comportamiento de los distintos instrumentos:

• Acciones: Las empresas soportan costes crecientes en materias primas, energía y salarios. Si no pueden trasladar estos aumentos a los precios de venta, sus márgenes de beneficio se ven reducidos y el precio de sus acciones tiende a bajar.
• Bonos y renta fija: Las subidas de tasas de interés para combatir la inflación hacen caer los precios de los bonos existentes y encarecen la financiación a largo plazo.
• Fondos de inversión: Los portafolios deben reajustarse para incluir activos que protejan del alza de precios, como fondos ligados a la inflación o sectores defensivos.

Además, cuando la tasa de inflación supera el rendimiento nominal de una inversión, el rendimiento real se vuelve negativo, erosionando el valor del capital invertido.

Estrategias para mitigar el impacto de la inflación

En un entorno inflacionario, los inversores y gestores de patrimonio pueden recurrir a diversas herramientas para protegerse:

• Inversión en activos refugio: metales preciosos, bienes raíces y bonos indexados a la inflación.
• Diversificación sectorial: incluir sectores defensivos como salud, consumo básico y servicios públicos.
• Activos alternativos: fondos de capital privado, infraestructuras y cobertura contra divisas.

También resulta esencial contar con diversificación entre activos refugio y mantener un seguimiento continuo de las políticas monetarias y fiscales para ajustar las posiciones oportunamente.

Influencia indirecta: psicología y política monetaria

Los informes de inflación, por encima o por debajo de lo esperado, generan respuestas inmediatas en el sentimiento de mercado. Una cifra menor a la estimada suele desencadenar oleadas de compras y optimismo, como ocurrió a comienzos de 2025 tras la caída de la inflación subyacente en EE.UU. al 3,2%.

Por el contrario, las expectativas de nuevos aranceles o una política monetaria más estricta acentúan la volatilidad y la incertidumbre, obligando a los inversores a revisar sus perspectivas para expectativas basadas en datos y proteger sus portafolios.

Comparativa de inflación proyectada (2025-2026)

Perspectivas para 2025-2026

Las previsiones apuntan a una moderación gradual de la inflación en los próximos años, lo que podría abrir la puerta a recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales. Sin embargo, persisten riesgos derivados de tensiones geopolíticas, cambios en las cadenas de suministro y fluctuaciones en los precios de las materias primas.

Los inversores que se adelanten a estos movimientos y diversifiquen sus carteras con mayor claridad los escenarios futuros estarán mejor posicionados para navegar un entorno económico en constante transformación.

En definitiva, comprender cómo la inflación moldea el comportamiento del mercado y adoptar estrategias adecuadas no solo protege la riqueza, sino que también permite aprovechar las oportunidades que surgen en fases de ajuste económico.